Efter flera år av svag tillväxt ser Tyskland nu en försiktig vändning. Landets regering har höjt sina prognoser för de kommande åren och räknar med att ekonomin växer med 0,2 procent under 2025 och 1,3 procent året därpå. Enligt regeringen ska uppgången drivas främst av statliga investeringar i infrastruktur och försvar.
Statliga satsningar driver tillväxt
Den tyska ekonomin har pressats hårt av höga energipriser, global konkurrens och minskad industriproduktion, särskilt inom fordonssektorn. För att bryta stagnationen har regeringen lanserat omfattande stimulanspaket, där två områden sticker ut: modernisering av infrastrukturen och ökade försvarsutgifter.
Det senare är särskilt intressant för landets försvarsindustri, som redan fått en skjuts efter Rysslands invasion av Ukraina. Tyskland har sedan dess kraftigt ökat sina försvarsbudgetar, och en del av dessa medel går till att rusta upp både nationell kapacitet och exportpotential.
Möjlig uppgång för Rheinmetall och andra försvarsjättar
För företag som Rheinmetall, Hensoldt och MTU Aero Engines kan den nya ekonomiska inriktningen innebära långsiktig tillväxt. Rheinmetall, som tillverkar bland annat pansarfordon och ammunition, har redan sett stigande aktiekurser under de senaste två åren i takt med att försvarsbeställningarna ökat. Om regeringens satsningar på försvar fortsätter i samma takt finns potential för ytterligare kontrakt och exportmöjligheter.
Även företag inom försvarsteknik, logistik och infrastruktur kan dra nytta av utvecklingen. Eftersom tillväxten till stor del finansieras av offentliga medel kan stabiliteten i efterfrågan bli högre än i mer cykliska branscher.
Risker med skuldfinansiering
Samtidigt finns det osäkerhetsfaktorer. De nya satsningarna finansieras delvis genom ökad statlig upplåning, något som redan väckt kritik. Om räntorna fortsätter ligga på en hög nivå kan skuldbördan bli en utmaning på sikt. Dessutom är delar av den tyska industrin fortfarande hårt pressad av höga energipriser och amerikanska tullar, vilket kan dämpa det allmänna investeringsklimatet.
